一、日内行情（COMEX 黄金 6 月合约，4 月 9 日）
| 指标 | 数据 | 盘面特征 |
|---|---|---|
| 最新价（收盘价） | 4745 美元 / 盎司 | -0.67%，冲高回落收跌 |
| 开盘价 | 4770 美元 / 盎司 | 小幅高开 |
| 最高价 | 4798 美元 / 盎司 | 早盘冲高，触及日内高位 |
| 最低价 | 4732 美元 / 盎司 | 尾盘回落，下探支撑 |
| 日内振幅 | 1.38% | 高位震荡，多空博弈加剧 |
| 成交量 | 约 6.8 万手 | 资金活跃度下降，获利了结为主 |
| 对比伦敦现货 | 伦敦金现收 4726 美元 / 盎司 | 期货溢价小幅收窄 |
走势核心特征
- 冲高回落：早盘依托 4770 美元附近震荡上行，最高触及 4798 美元，随后因地缘局势缓和及资金兑现，价格快速回落至 4745 美元收盘。
- 高位承压：4800 美元整数关口附近抛压明显，多头短期动能减弱。
- 资金动向：ETF 持仓小幅波动，投机资金观望情绪升温，成交量较前一交易日有所萎缩。
二、行情核心驱动与影响因素
1. 地缘局势缓和（直接诱因）
- 停火落地：美伊达成两周临时停火协议，霍尔木兹海峡通行恢复，中东避险情绪显著降温，资金从黄金避险资产撤离。
- 风险溢价回落：地缘风险溢价快速收缩，前期涌入黄金的避险资金集中获利了结。
2. 宏观与资金面共振
- 美债收益率回升：10 年期美债收益率小幅上行至 4.33% 附近，黄金作为无息资产持有成本上升，吸引力下降。
- 央行购金支撑：中国央行连续第十七个月增持黄金，3 月新增 16 万盎司，长期基本面仍提供底部支撑。
- 机构持仓观望：CFTC 投机资金净多头维持低位，ETF 持仓波动不大，短线资金倾向高抛低吸。
三、关键价位与区间展望
支撑位
- 第一支撑：4730–4740 美元 / 盎司（日内低点附近，资金承接区）
- 强支撑：4700 美元 / 盎司（前期震荡中枢，多空分界线）
- 关键防守：4680 美元 / 盎司（近期上行趋势支撑位）
阻力位
- 第一阻力：4780–4790 美元 / 盎司（日内高点附近，抛压区）
- 强阻力：4800 美元 / 盎司（整数关口，心理压力位）
- 极端目标：4850 美元 / 盎司（若地缘冲突反复，有望再次测试）
短期展望（4 月 9 日夜盘 —4 月 10 日）
- 震荡偏弱：地缘缓和背景下，金价大概率在4730–4780区间高位震荡，短线资金以获利了结为主。
- 反弹承压：若反弹至 4780 美元上方，需关注成交量能否持续放大，无量反弹或诱多回落。
- 支撑确认：回踩 4730 美元若获支撑，或存在小幅反弹机会；跌破 4700 美元则可能进一步下探。
四、交易策略（COMEX 黄金 6 月合约）
1. 短线策略
- 高抛：4780–4790 区间轻仓做空，止损 4805，目标 4740–4730。
- 低吸：4730–4740 区间小仓位做多，止损 4705，目标 4770–4780。
2. 中长线策略
- 逢低布局：若价格回踩至4680–4700强支撑区，可分批布局多单，止损 4650，目标 4800–4850（依托央行购金及长期避险需求）。
风控要点
- 轻仓交易：高位震荡期仓位不超过 10%，避免追涨杀跌。
- 紧盯消息：持续关注美伊停火进展、美联储会议纪要及美元指数波动，消息面优先于技术面。
- 止损必设：每笔交易严格设置止损，控制回撤风险。
五、风险提示
- 地缘冲突反复：若美伊停火协议破裂，油价暴涨或再次推升金价，突破 4800 美元。
- 美联储政策转向：若美联储释放鹰派信号，加息预期升温，美债收益率大涨，金价或跌破 4700 美元。
- 资金持续流出：ETF 持仓持续削减，投机资金净多头进一步下降，金价或陷入震荡回落。
- 美元指数走强：美元反弹将压制以美元计价的黄金价格，拖累走势。
